养老基金投资PPP基础设施项目国际比较,本论文主要论述了养老基金论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
养老基金论文参考文献：
摘 要：演面对金融危机后各国养老基金掀起的基础设施投资热潮,文章比较了加拿大和澳大利亚养老基金投资基础设施的投资背景、投资模式、投资比例和投资业绩.在全面解读它们的成功经验和影响因素基础上,得出其对中国养老基金投资基础设施项目的启示.主要是：放宽养老基金的投资限制,实施审慎人监管模式；创新基础设施投融资工具,搭建共同投融资平台；加强公私合作,提高基础设施行业透明度.
关键词：演养老基金；基础设施投资；PPP模式
[中图分类号] F283 [文献标识码] A [文章编号]1673-0461（2016）09-0077-07
一、引 言
经历2008年金融危机带来的巨额亏损后,各国开始重新审视养老基金的投资工具和投资策略,而全球基础设施融资缺口和公私合作伙伴关系（PPP）的发展使得基础设施投资逐渐成为养老基金业内关注的焦点.根据2013年OECD的调查显示,35只大型养老基金在基础设施建设项目上的投资总额为800亿美元,占总资产3.4%.其中,3.0%投向基础设施基金或直接投资等非上市权益类产品,0.4%投向基础设施债券或贷款等固定收益类产品[1].基础设施资产在各养老基金投资组合中的占比从0%～31%不等,而加拿大和澳大利亚养老基金作为该投资领域的领导者,分别从21世纪初和20世纪90年度开始涉足,目前的投资比例分别为6.6%和8.6%,远超过全球1%的平均水平[2].由于基础设施投资能够带来长期、稳定且与通货膨胀相关联的*流,该资产类别为养老基金实现了10%以上良好的投资业绩.鉴于PPP基础设施项目投资的复杂性及项目存在的融资、建造、运营、监管等特定风险,养老基金投资基础设施的国际比较将为我国养老基金和政策制定者提供成功经验,在2014年推出的“长江养老—南昌水投债权投资计划”、“长江养老—国电集团债权投资计划”基础上进一步拓宽养老基金投资基础设施的渠道,实现个人、企业和政府之间的合作共赢.
二、加拿大和澳大利亚养老基金投资基础设施的比较
(一)投资背景的比较
1.基础设施市场的比较
加拿大是联邦国家,基础设施投资责任有各级政府共同分担,利用公款直接投资于高速公路、桥梁、港口、运河等基础设施项目的建造和维护.但在20世纪90年代,政府财政恶化和公共债务水平上升,被迫开始运用PPP模式为基础设施项目融资.2003年,加拿大工业部出版了《对应公共部门成本——加拿大最佳实践指引》和《PPP公共部门物有所值评估指引》.2008年,加拿大政府又组建了国家层级的PPP中心（即PPP Canada）,该中心是一个专门负责协助政府推广和宣传PPP模式、参与具体PPP项目开发和实施的国有公司.同时,加拿大政府还设立了总额12.5亿美元的PPP中心基金,将为PPP项目提供25%的直接资金支持.据统计,1991～2013年加拿大启动206个PPP项目,总价值超过630亿美元,涉及交通、教育、医疗、住房和国防等十几个行业,整个加拿大PPP市场成熟规范、经验丰富、服务效率和交易成本优势显著[3].
同样,澳大利亚也是联邦国家.在1989～1990年的经济衰退后,澳大利亚基础设施开始改革和私有化,主要在能源、交通和通信部门引入私人资本,成为最早在大型基础设施项目领域采用公私合作模式的国家.2008年,澳大利亚政府还组建了全国层面的PPP管理机构——澳大利亚基础设施局,负责为解开基础设施瓶颈提供战略发展蓝图和实现全国经济基础设施的现代化,并网络公共部门和私营部门的专家组成基础设施融资工作小组,以明确新的基础设施融资方式.同年11月,该局颁布一系列国家政策与指南对PPP进行规范,要求各州在此基础上再制定本地的指南.2012年,政府又成立了基础设施融资工作组研究确定改革基础设施融资的方案[4].
2.养老基金发展的比较
加拿大养老保障制度是典型的三支柱养老保障体系,第一支柱是老年收入保障金计划,第二支柱由加拿大/魁北克养老金计划（CPP/QPP）组成,第三支柱则包括各种由雇主自愿发起的职业养老金计划和由税务总局注册并监管的个人储蓄养老金计划.从基金类型看,绝大多数加拿大养老金制度采用的是DB模式,96%的养老金资产存在于DB型养老基金中.从总体发展看,*惠悦估计2015年加拿大养老基金资产的总规模约为1.53万亿美元,占GDP的比例为85.1%,在整个OECD国家中排名第6.在2004～2014年间的年均增速为7.3%,超过全球6.0%的平均水平.同时,加拿大目前也有一些超大型的公共养老基金,在全球前100只养老基金中占7只,前300只中占19只,合计管理资产为6 700亿美元,在全球300只养老基金中的市场份额为5.6%,如此庞大的养老基金规模、健全的治理体制和管理运营能力都为其投资PPP基础设施项目提供了可能（见表1）.
而澳大利亚于1991年通过了《超级年金担保法案》,建立了“强制缴费、完全积累和市场化投资运营的职业养老金制度——超级年金制度,包括公司基金、行业基金、公共部门基金、零售基金、小型基金和自我管理基金六类管理实体.从基金类型看,澳大利亚超级年金采取 DC型、DB型和混合型三类基金在市场中相互竞争,但90%的养老金资产存在于DC型养老基金中.从总体发展看,*惠悦估计2015年澳大利亚养老基金资产的总规模约为1.68万亿美元,占GDP的比例为113%,在整个OECD国家中排名第四.在2004～2014年间的年均增速为11.7%,远超过全球6.0%的平均水平.同时,澳大利亚已有5只养老基金排进全球100名,16只排进全球300名,合计管理资产在全球300只养老基金中的市场份额为3.4%,如此快速的增长和庞大的养老基金规模同样为其投资PPP基础设施项目提供了可能（见表2）.
(二)投资模式的比较
1.加拿大的直接投资模式
结论：大学硕士与本科养老基金毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写养老基金投资方面论文范文。
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