余额宝类网络基金产品的法律定位与风险预防,此文是一篇基金论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
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摘 要：借助第三方支付平台在互联网领域（尤其是智能手机端）的推广,余额宝在2013年6月横空出世,这匹互联网黑马触动了传统金融行业的神经,也搅动了整个金融行业,此后各基金公司也争先恐后地“傍”互联网大款以期在新的金融模式出现之初就占据先发优势.在基金行业的互联网热潮持续发酵的同时,理论界对此类产品的支持和反对态度泾渭分明.在网络金融经济快速发展的今天,我们有必要在现行法律角度审视余额宝类网络基金产品的法律地位,辩证地看待余额宝类网络基金产品的作用、分析其风险,以便能使我们更好地认识这一互联网时代新的金融产品类型,从而规避风险,以期实现对传统金融的反思并实现传统金融经济模式与互联网金融经济新模式的互补与共赢.
关键词：余额宝；网络基金产品；金融模式
文章编号：1003-4625（2014）06-0095-03 中图分类号：F832.5 文献标志码：A
一、余额宝类网络基金产品发展现状
余额宝是阿里巴巴集团旗下基金理财产品,其与天弘基金展开合作,通过支付宝实现了电子化一体转账支付体系.通过余额宝,用户在支付宝网站内可以直接购买基金等理财产品,同时余额宝内的资金仍能实现随时网上购物付款、支付宝转账等支付功能.这样用户不仅能够取得高于银行固定期存款的利息,还能随时像使用支付宝余额一样方便地进行网络支付和余额转出.
余额宝产品投放市场后发展异常迅猛且势头不减,从2013年6月设立至2014年3月,余额宝规模已经达到4000亿元人民币,用户数超过6100万,规模从0到2500亿元,余额宝用了200多天的时间,而从2500亿元到4000亿元,余额宝更是仅仅用了30天.与此同时余额宝基金合作方（天弘基金）也一跃成为国内最大的基金管理公司.继余额宝大获成功之后,支付宝拟与5家基金公司推出第二期合作产品“定期宝”.此后不久,腾讯、百度、京东、苏宁等公司相继加入互联网金融阵营.一时间,基于互联网的“基金理财产品超市”仿佛已经开门迎业,阿里巴巴集团主席马云甚至豪言,将用互联网的思想和技术改变贷款模式,重建整个社会未来的金融体系.
余额宝类产品规模的迅速扩大,对传统银行的影响无疑是巨大而深远的.各银行也积极应对,民生银行推出与基金公司合作的“电子”,将活期储蓄利率与货基收益挂钩,预计年化收益在5%左右.招商银行开设了开放式银行理财产品赛宝金业务,其流动性可媲美活期存款,收益率也是每天公布.兴业银行更是推出余额理财工具——掌柜钱包,除T+O赎回到账、7×24小时交易等特性之外,还具备1分钱起购、最高当日赎回额度3000万元、赎回资金瞬间到账等功能.这些反制措施一方面可以理解成传统银行对“奶酪”的保护；另一方面,也暗示其在利率市场化和互联网金融的双重裹挟下,吹响了为争夺“活钱”而采取的反制号角.同时各银行也更加注重客户体验,如工行的“天天益”、平安银行的“平安盈”均是对接货币基金,并已实现T+0.
针对余额宝的强势扩张,社会各界反应不一,央视新闻做出应当取缔类似余额宝这种商业模式的评论,并引起强烈反响.进入2014年3月,在银行的讨伐之下,包括余额宝在内的货币基金整体收益率出现大幅回落.银行主动阻击加之市场资金面的逐步宽松,货币基金整体收益率开始下降,同期收益率已经跌破5%,之前收益率一直较高的余额宝,收益率也降到了6%以下.余额宝类网络基金产品,经互联网平台的热炒之后,至少其运行趋于理性.
二、余额宝类网络基金产品的定性
(一)余额宝类网络基金产品的金融定位
支付宝推出的余额宝产品最早在2012年由汇添富基金发明,名称应为“T+0货币基金”.传统的货币基金赎回需要T+I或T+2日,在互联网购物如此普及的今天,滞后性弱点被无限放大,于是基金公司从基金申购头寸中拿出一部分先行垫资给客户,实现了货币基金的T+0赎回（申购还是需要T+1日的）.该产品最初的设计目的是为了抢占券商股票保证金市场,后来基金公司对其不断改良,利用取现的便利性实现货币基金、信用卡还款等增值服务,实现了很多消费领域管理的功能,目前这种T+0货币基金又被业内俗称“宝”,竞争领域直指传统金融业活期存取款市场.
(二)余额宝类网络基金产品的法律定位及规制
以余额宝为例,其运行过程中存在三方法律主体,即阿里巴巴旗下支付宝公司、天弘基金公司、余额宝客户.其中基金公司将自己的基金产品嵌入到余额宝中,是基金的销售者；余额宝客户自动购买和持有余额宝嵌入的基金产品,是基金的投资人和受益人；而支付宝公司则是基金买卖双方客户资源的*人和第三方支付工具的提供者.据此余额宝的法律属性其实是以第三方支付平台为依托的一种货币基金.
此外,活期宝等与余额宝相类似的网络金融产品,也是将客户存入的资金用于购买固定的货币基金产品,同时可与多家绑定并可即时划取,可见这些类似于余额宝的产品其实质也是一种可以通过互联网平台进行申购和赎回的货币基金或者货币基金组合.
三、余额宝类网络基金产品的风险
(一)余额宝类网络基金产品的金融风险
剖析金融工具或金融产品,有必要考察其流动性、收益性和安全性三个维度,其值越高风险则越低,如果这种风险仅仅局限在安全性考察上,对全面认识新类型的金融产品,意义甚微.
首先,余额宝引以为傲的流动性恰好在一定程度上损害甚至抵消了其安全性,挤兑风险仍然不可忽视.作为较早在依托互联网实现T+0的基金产品,其在非交易时段的回赎由余额宝或天弘基金利用其部分头寸先行垫付,然后再在基金交易时间内进行结算,实际上真正结算还是要等到交易时间.而余额宝或天弘基金的部分头寸汇聚的资金池,如果在非交易时段发生大量资金的同时段退出的突发情况,资金池可能难以应对,从而使余额宝无法实现资金的即时支取.
其次,余额宝产品的操作载体大部分为智能手机,产品安全很大程度上依赖客户端的实体安全与软件安全,而手机客户端的交易还是一个未经长时间检验的交易方式.就目前来看,一旦安装支付宝软件的智能手机被盗且盗窃者知晓失主的,那么通过输入并短信验证到手机的方式重置支付,余额宝的安全将不复存在,更何况金融类手机平台病毒的威胁日益严重.
结论：关于本文可作为基金方面的大学硕士与本科毕业论文基金论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
宝类基金有备胎
收益下滑的背后3月21日，杨雪习惯性地打开手机看了一眼后，无奈地叹气：“收益率又下滑了！”作为一家外资企业的职员，一发工资，杨雪就会把钱存进余。
余额宝的法律性质与其监管原则
【摘 要】余额宝是支付宝公司基于第三方支付平台的金融创新，是一款具有支付与增值双重属性的证券托管凭证。余额宝运作的本质是B-TO-C金融电子商务。
余额宝之法律评论
摘 要余额宝又被称为增利宝，由第三方支付平台支付宝推出的一项增值业务，是具有增值功能和支付功能的货币型基金新产品。余额宝是一种新的互联网金融理财。