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主题:融资融券论文写作 时间:2024-01-29

融资融券对我国证券市场的影响,此文是一篇融资融券论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。

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摘 要: 融资融券是一种信用交易业务,信用交易在发达的证券市场已经是一种广泛成熟的业务,有利于发挥证券市场发现等基本功能的完善.引进融资融券交易有利于我国证券市场的发展,但是这种信用交易业务对于我国不太成熟的资本市场是机遇与挑战并存的.本文首先介绍融资融券业务的内涵及在我国的发展,然后分别从市场、证券公司和投资者三个角度论述融资融券业务的影响,最后就融资融券业务的继续开展提出相关的政策建议.

Abstract: Margin trading business is a kind of credit, credit transactions in the developed securities market is already a mature business, played to the improvement of the basic function such as securities market price discovery. The introduction of margin trading is beneficial to the development of China"s securities market, but this credit trading business is an opportunity and challenge for China"s less mature capital market. This paper first introduces the connotation of margin financing business and its development in China. And then, discusses the impact of the securities margin trading business from the market, securities companies and investors three angles, and finally puts forward relevant policy recommendations to continue to carry out securities margin trading business.

关键词: 融资融券;保证金;证券市场

Key words: securities margin trading;cash deposit;the securities market

中图分类号:F820.4 文献标识码:A 文章编号:1006-4311(2018)03-0042-03

0 引言

2006年6月,证监会发布《证券公司融资融券业务试点管理办法》,同年8月,沪深交易所分别发布《融资融券交易试点实施细则》,这标志着融资融券试点业务被提上日程.2008年10月,中国证监会正式启动证券公司融资融券业务试点工作.2010年1月,国务院原则同意融资融券业务试点,同年3月,融资融券试点交易正式展开.融资融券业务的开展将改变我国股市“单边市”的状况,对我国股市的发展具有标志性意义.

1 融资融券的基本概念

1.1 定义

融资融券交易,又称证券信用交易或保证金交易,包括证券公司向投资者的融资融券和金融机构向证券公司的融资融券,我们平时所说的融资融券主要指投资者向券商借入资金买证券(融资)及借入证券卖出(融券)的行为.

融资买入,即买空交易.投资者以向证券公司提交一定的保证金为基础借入资金买入证券.为控制风险,融资者账户中必须保持一定的维持担保比例,当融资买入的股票下跌导致担保比例低于警戒线时,证券公司会要求投资者及时追加保证金,若保证金不足,就会被系统强行平仓,造成账面损失.

融券卖出,即卖空交易.是指投资者看跌某只股票,借入证券卖出,到期时还等量的证券即可,融券同样有最低保证金的要求.

转融通,即证券金融公司对证券公司的融资融券业务.所谓转,即证券公司在证金公司处融做到资金和证券后在转借给投资者.

1.2 特点

保证金要求:与普通股票交易的全额保证金制度不同,融资融券只需提供一定比例的保证金即可进行交易.因此,通过融资融券投资者可以获得杠杆效应,但是盈利翻倍的同时风险也在激增.

风险承担和持有证券的范围:普通股票交易由投资者自己承担全部风险,因此投资者可以自由选择投资市场上存在的几乎所有产品;而从事融资融券交易时,风险由投资者和证券公司共同承担,因此证券公司会限制投资者的交易范围.

法律关系:从事普通证券交易,投资者与证券公司之间只是委托关系,证券公司*投资者进行买卖操作,赚取交易的佣金;而從事融资融券交易时,投资者与证券公司之间除了委托关系还存在借贷关系,证券公司除了收取佣金还要收取一定的利息.

做空机制:在融资融券业务开展以前,中国的股市是一个“单边市场”,只有股票上涨才能获利.开展融券业务后,投资者可以选择做空,在看跌股票时可以先借入股票卖出等待真正下跌时再买入还给证券公司,这样就实现了双向获利.

1.3 模式

融资融券业务在一些发达的证券市场已经是一种非常普遍的业务模式,各个资本市场根据自身金融市场的发育程度、信用体制的发达程度以及金融系统的风险意识和控制水平等因素,采取适合适宜的融资融券模式,大体可归为三大类:分散信用模式、集中信用模式和双轨制信用模式.几种模式做到主要区别在于证券公司进行转融通业务时的资金和证券来源:在分散信用模式中,证券公司的资金和证券可以直接来自银行、保险等金融市场,不存在专门的机构;而集中信用模式中会设立的证券金融公司进行转融通业务,我国就是采取这种集中信用模式,这种模式适合我国尚不发达的资本市场,可以适当控制风险;而双轨制则是两种情况并存.

结论:关于本文可作为融资融券方面的大学硕士与本科毕业论文融资融券论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。

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