黑芝麻花式盈利,本论文主要论述了黑芝麻论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
黑芝麻论文参考文献：
小时候经常被南方黑芝麻糊的广告洗脑,那一声悠长的“南方黑芝麻糊”瞬间把自己带入了香喷喷的向往之中.
冲调食品整个行业基本呈下降趋势,在竞争加剧、消费需求多样性的时代,更凸显产品迎合消费、贴近需求的重要性.南方黑芝麻糊几乎垄断了糊类市场,近五年来营收不断扩大,市场占有率达到40%.但是越是垄断,越容易达到行业的天花板,因此,黑芝麻（000716.SZ）净利润并未与销售收入同比例增长.同时,随着整个行业的萎缩,如今的年轻人已经没有了“南方黑芝麻糊”这样的记忆,因此,南方黑芝麻糊兜售的对象变成了中老年群体.黑芝麻也意识到了客户群体的老化严重制约了盈利能力,于是频繁主动出击进行变革.
通过收购实现业务多元化
业务多元化最简便易行的方式就是收购,自2013年起,黑芝麻加快了并购的步伐.2013年收购黑五类物流100%股权,2014年收购江西黑五类70%股权,2015年收购容州物流园100%股权（2017年转让）、金日食用油100%股权,2016年收购京和米业51%股权、汉光富硒51%股权,2017年收购上海礼多多100%股权、深圳润谷51%股权.
从收购的公司类型来看,黑芝麻初期倾向于和自己传统业務相关的行业,并做大配套物流.2016年起开始进军富硒大米,2017年进入电子商务领域.
然而,根据2017年的年报数据可以得知,黑芝麻的投资收益是负数（-302万元）.由于多起收购都是溢价收购,导致商誉余额高达5.59亿元.也就是说,这些收购非但没有达到预期的效果,还面临着巨额商誉减值的风险.
扩充品类,加大宣传并*周边食品
多年以来,黑芝麻的营销方式比较单一,除了偶见电视广告,鲜有年轻人喜闻乐见的广告形式.在原有用户群不断老化、减少的进程中,2015年,黑芝麻做了一个大胆激进的尝试,冠名某综艺节目,并为之*周边食品.根据节目属性,这次的定位是具有更高消费能力的年轻女性,主*黑乳.然而,2015年年报显示,库存商品余额高达2.78亿元,一直到2017年年报,仍显示黑芝麻的库存余额为3.58亿元.而截至2014年年末,库存余额不足8000万元.
在没有经过充分论证和试水的情况下,试图通过一次冠名活动就能带来超过2亿元的销售额,公司的举动让人很难理解,也说明黑芝麻的营销策划存在着很大的问题.由于该综艺节目收视率并不理想,导致这次活动远远没有达到预期,*的商品压根没有销量,给黑芝麻带来了很沉重的包袱,也严重拖累了2016年的净利润.如果不是黑芝麻采用了非常财技,2016年的净利润恐怕是亏损的.
黑芝麻2017年又宣布了两项冠名活动,颇有屡败屡战的风骨.在2016年的年报中,仅预付广告费就高达1.3亿元,远超净利润,占销售收入的6%左右；2017年年报中,仅预付给深圳同行同路广告有限公司的广告费就高达1.12亿元.更为离谱的是,年报里披露,“预付广告费由于当年播出的节目收视率未达到,补资源在以后的节目中播出.”这个曾经家喻户晓的品牌,开始重新宣传转型后的自己.
疑点重重的电商渠道进展
2017年,黑芝麻斥资7亿元收购了上海礼多多,开始向电商靠拢,通过传统渠道和电商渠道促进产品销售.然而这桩收购却遭遇深交所的问询函,问询函首个问题就指向重组是否有利益输送.原因是2016年9月,礼多多决定以8.46元/股的价格定增募资1.3亿元,广西黑五类全额认购,成为礼多多的第二大股东,持股20%,广西黑五类正是黑芝麻的控股股东.从广西黑五类进入礼多多到黑芝麻拟收购礼多多,只有四个月的时间.而在2016年11月,礼多多以4.23元/股的价格给公司高管和核心员工们发行了1300万元的股权“激励”,两个月后,公司以约8.76元/股的价格被黑芝麻收购.这些巧合的时间点,难免不被深交所质疑存在利益输送.
撇开收购礼多多的操作疑云,黑芝麻向电商渠道迈进是必须的.黑芝麻意识到了这些问题,试图通过收购礼多多加速转型并押宝电商和轻脂饮料.
经营性*流量净额的神操作
据2017年年报,公司营收大幅增长,净利润也有了长足的进步,经营性*流量净额也是正数,甚至远远高于净利润.初看起来,由于*流量表非常靓丽,公司的利润贴近“真实”,似乎是电商化转型获得了极大成功.
但是认真分析资产负债表,发现背后没那么简单.正常情况下,经营性*流量净额和净利润的比例是用来核实利润真实程度的重要指标.在净利润为正值的前提下,这个值和净利润越接近,越说明公司的净利润是通过卖出商品收到*而来的.
有正常情况,就有特殊情况,黑芝麻就是后者.公司的经营性*流量净额不是靠收入基本收到*而来的,而是靠拖欠供应商货款、税款等方式来降低经营*流出来实现的.
2017年年报数据显示,公司的应收账款高达7.15亿元,比年初增加了5.56亿元,增加了350%,而公司2017年的营收仅比上年同期增加了4.57亿元.也就是说,新增的营收全部为应收款.同时,应付账款增加到2.4亿元、应交税费1.09亿元、其他应付款4.77亿元.
所以,公司通过拖欠各种经营性款项,在没有收到销货款的情况下,巧妙地实现了经营性*流量净额为正数.
通过递延所得税资产逆转亏损
2017年,黑芝麻净利润超过1亿元,但其中有2600万元政府补助和2300万元违约收入.再通过拖欠货款和税款,实现了*流的华丽转型,这就是黑芝麻财务团队的全部手法了吗?当然不是,公司2016年的净利润采用了更高阶的财技来实现！
在经营方面的努力没有开出硕果之后,黑芝麻2016年收获了5年来第二差的净利润,这样差强人意的业绩也是存在疑点的.2016年的利润总额为-2113万元,但净利润却是盈利2517万元,这是怎么回事呢?再仔细一看,所得税是-4630万元.
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