我国上市商业银行外汇风险暴露,本文关于外汇风险论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
外汇风险论文参考文献：
本文运用资本市场法对在我国上海 、深圳证券交易所上市的5家商业银行相关数据的分析,结果表明这5家上市银行普遍存在显著的外汇风险暴露.
外汇风险暴露 企业价值
资本市场法
在商业银行外汇风险暴露的相关研究中,主要使用资本市场法和 流量法.资本市场法主要是分析银行股票回报率对汇率波动的敏感性来衡量外汇风险暴露程度, 流量法主要是利用银行财务报表中披露的营运收入和汇率的关系来衡量外汇风险暴露程度.股权价值是公司未来 流贴现的总和,因此利用资本市场法估计外汇风险暴露是一种前瞻性预测.由于我国汇率制度以及中国银行业正在经历结构性变化,资本市场法相比 流量法更具优势和现实意义.因此本文选择使用资本市场法测度外汇风险暴露.
模型设定
根据Wetmore and Brick、Martin的研究模型设计,本文提出以下形式的资本市场模型来测度银行的外汇风险暴露：Rnt-Rft等于αn +βmn（Rmt-Rft）+ βxn Xt+εnt其中,Rnt是某只股票从t—t-1 期的回报率,Rft是t 期的无风险利率,Rmt是内地市场组合的收益率,（Rmt-Rft）是市场组合的超额回报率.Xt 分别代表t—t-1 汇率的变化.εnt 表示和其他风险测量误差.
我国第n 家上市银行A股股票收益率对汇率变化的敏感性即为βxn,即为风险暴露系数.如果βxn >0,表示当人民币兑美元升值时,国外投资者投资中国商业银行收益率将减少,商业银行市场价值将受到 影响.反之,银行价值则增加.βxn 等于0,表示该银行的外汇风险暴露系数和市场平均组合相同.
样本数据的选取
由于2005年7月21日汇改之前,我国实行的是盯住美元的汇率制度,所以美元对人民币的汇率保持稳定,所以不存在美元的外汇风险的暴露.所以,研究数据的时间可以选取2005年7月到2016年的9月.由于数据是上市商业银行2005年之后的数据,为了数据的可比性就要求商业银行必须是在2005年7月之前就已经在上海证券交易所或者是深圳证券交易所上市.经过条件的筛选,作者选取了5家上市商业银行,他们分别是平安银行、浦发银行、民生银行、华夏银行和招商银行.本文所选的汇率为直接标价法下的人民币对美元汇率,市场中的无风险利率是根据人民银行公布的3个月期基准利率计算得来的,市场组合的收益率是来自Resset数据库中市场收益率,这些数据都是月度数据,并且这些数据都来Resset数据库.
模型估计结果
下面测度人民币兑美元汇率变动对商业银行价值的影响,对上市银行模型进行普通最小二乘法进行估计,估计结果见表1.
第一,从模型运行结果可以看出,只有一家商业银行—平安银行,美元对人民币
汇率的变动对其股价是有显著响,其余四家都不显著.
第二,不同银行的外匯风险暴露系数有正有负,说明汇率变动对上市商业银行的
股价的影响方向随商业银行的不同而不同.
通过对汇率滞后期对上市商业银行的股价收益率影响发现,不仅仅只有平安银行一家银行存在着显著的外汇风险暴露.民生银行和华夏银行在资本市场法月度数据的分析中,分别在汇率变动滞后5期和6期的情况下,具有显著的外汇风险暴露,这说明汇率的变动大概要经过5、6个月的时间才对上述金融机构股价产生明显的影响.浦发银行在资本市场法季度数据的分析中,在汇率变化的滞后4期时,具有显著的外汇风险暴露,这表示汇率的变动大概要经过一年的时间才对浦发银行的股价产生明显的影响.
实证结果的经济分析
（1）不论是汇率变动对股价收益率的影响还是汇率变动滞后期对股价收益率波动的影响,都说明了我国的上市商业银行存在着较为显著的外汇风险暴露.通过滞后期的研究,可以发现从汇率的变动传导到上市商业银行股价的变动是存在时滞的,但是时滞的时间各个银行略有不同.时滞时间的不同可能是各个上市商业银行在外汇市场的不同参和度形成的,也可能是不同的商业银行的外汇风险暴露程度的不同造成的.
（2）研究汇率波动对股价收益率的影响时,不同上市商业银行的汇率变动系数是不同的,有正有负.作为外汇风险暴露程度的度量,外汇暴露系数表示着股票报酬对于汇率变动率的敏感度,而外汇风险暴露系数的正负号,反映着汇率变动对于股票报酬的影响方向.上面分析得出,平安银行和浦发银行的系数为正,说明汇率的波动和股票收益率是正相关的关系,本文汇率使用的是直接标价法,说明人民币升值,股票收益率是上升的；而华夏银行、民生银行和招商银行的系数是负数,说明人民币升值,它们的股价收益率反而是下降了的.外汇暴露系数的差异可能是由于上市银行的规模,参和外汇市场的程度以及外汇风险管理的不同而产生的.
[1]张静,周超.我国商业银行外汇资产的汇率风险测量和最优组合选择[J].中南大学学报（社会科学版）,2006（6）：715- 719.
[2]张正平. 我国上市商业银行汇率风险的实证研究—基于2005 年汇改以来数据的分析[J].北京工商大学学报（ 社会科学版）,2009（3）：64- 70.
[3]陈晓莉,高璐.中国上市金融机构外汇风险暴露—基于汇改后数据的经验分析[J].南开经济研究,2012（4）：141- 152.
结论：关于对不知道怎么写外汇风险论文范文课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文炒外汇风险大吗论文开题报告范文和文献综述及职称论文的作为参考文献资料下载。
我国上市商业银行系统性风险测度
摘要：系统性风险的衡量一直是近几年监管改革领域的研究热点，在宏观审慎监管中，不仅需要识别出系统重要性金融机构，还需要对系统重要性金融机构的系统性。
我国上市银行外汇风险暴露测度
摘要：伴随着金融全球化以及人民币国际化进程，商业银行作为外汇市场上的交易主体，其外汇风险暴露问题成为值得关注的问题。使用资本市场法对我国上市商业。
我国上市商业银行财务风险评价其控制
摘 要：本文分析了我国上市商业银行财务风险的影响因素，综合评价了我国10家上市商业银行经营中所面临的主要财务风险，探究了有效控制商业银行财务风险。