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海虹控股论文参考文献：
中国国新以5亿元的成本控股一家市值高达200亿元的上市公司,背后迷雾重重,而被出售的资产又面临业绩变脸的诸多疑问.
面对股权质押危机,海虹控股（000503.SZ）实际控制人选择卖壳脱身.
历经半年多的停牌之后,海虹控股11月11日发布公告称,国风投基金与中海恒、中恒实业、海南策易签署《增资协议》,各方同意,国风投基金在完成中海恒股权登记后,将向中海恒缴纳增资款5亿元,其中3亿元计入中海恒注册资本,其余2亿元计入中海恒资本公积金.
增资完成后,国风投基金对中海恒的持股比例为75%,成为中海恒的控股股东.国风投基金通过控制中海恒,实现对上市公司的间接控制.国风投基金的实际控制人中国国新成为上市公司的实际控制人.
同日,上市公司发布重大资产出售草案,海虹控股拟将子公司中公网、北京益虹合计持有的广东海虹药通电子商务有限公司（下称“广东海虹”）55%股权以及海虹控股、海南卫虹合计持有的海虹医药电子交易中心有限公司（下称“交易中心”）100%股权以1.68亿元向王忠勇出售,王忠勇以人民币*支付对价.
此次出售资产动机或许并不单纯,而被出售资产2017年业绩突然出现变脸,迷雾重重.
实控人金蝉脱壳
海虹控股自5月10日开始停牌,截至发稿仍未复牌,停牌日公司市值为224亿元.而在此次易主过程中,国风投基金只需要拿出5亿元,就能够控制一家市值高达200亿元的上市公司,可谓是小资金撬动了大杠杆.
这次交易,国风投基金捡了个大便宜.2017年三季报显示,中海恒持有海虹控股2.49亿股,持股比例为27.74%,对应市值为62.17亿元；国风投基金又持有中海恒75%股权,对应市值为46.63亿元,相比5亿元的投入成本足足多出来41.63亿元.
易主之前,海虹控股的实际控制人是康乔.互动百科显示,康乔1982年出生,美国加州州立大学毕业,管理专业学士学位.康乔为什么愿意把这么大的便宜让给国风投基金呢?对此,公告没有给出说明和解释.
深交所11月17日发出关注函,要*购人和转让方说明收购作价的合理性,是否存在收购人替转让方承担债务或其他未披露的经济或利益安排.截至发稿,海虹控股仍未回复关注函.
《证券市场周刊》记者注意到,康乔是一个高杠杆偏好者,他控制的中海恒所持有的上市公司大部分股份已经被质押.海虹控股最近一次发布股份质押公告是在5月3日,截至公告日,中海恒持有公司股票共计2.49亿股,占公司股份总额的27.74%,中海恒质押公司股票总计2.06亿股,占其所持本公司股票的82.57%,占公司股份总额的22.91%.
按照停牌日收盘价24.93元计算,中海恒所有质押股份对应的总市值为51.36亿元.打个7折计算,中海恒累计通过质押上市公司股份获取的资金有35.95亿元.
而5月10日停牌之前,海虹控股股价已经从2016年11月11日的最高价59.5元,下跌至停牌日的24.93元,下跌幅度高达58.1%,股价已经腰斩.《证券市场周刊》记者翻阅以往公告发现,不少股份均是在高位质押出去的,随着股价的暴跌,中海恒及实际控制人已经面临严重的股权质押危机,很有可能爆仓.
尤其值得注意的是,尽管股价已经腰斩,但是估值依然非常高,2016年净利润只有2802万元,要长期撑起200多亿市值不是件容易的事.一旦复牌,公司股价回归合理估值将是大概率事件.
因此,暂且不考虑国风投基金是否存在替康乔承担债务等安排,即便低价易主,好处也很明显：康乔的股权质押危机将会转移至国风投基金身上.
国风投基金大有来头,其控股股东为国新（深圳）投资有限公司,实际控制人为中国国新控股有限责任公司（下称“中国国新”）.天眼查显示,中国国新是国务院全资子公司,公司定位是配合国资委优化*企业布局结构、主要从事国有资产经营与管理的企业化操作平台.
因此,国风投基金接盘上市公司之后,要解决当前的股权质押危机应该不是难事.
关于这笔易主交易背后更多的真相及待解之谜,还有待上市公司进一步披露.
卖子扭亏
易主之日,海虹控股同时发布重大资产出售草案,拟将子公司中公网、北京益虹合计持有的广东海虹55%股权以及海虹控股、海南卫虹合计持有的交易中心100%股權以1.68亿元的价格向王忠勇出售,王忠勇以人民币*支付对价.
草案第65页显示,截至2017年9月30日,广东海虹55%股权、交易中心100%股权的账面净值分别为7097万元、-8240万元,合计-1143万元,两者交易价格合计1.68亿元,按照“交易价格-账面净值”计算,上市公司可以通过此次交易确认投资收益1.79亿元.
对于此次出售,草案表示称,公司获得大量资金,为公司的业务优化升级提供资金支持,有利于提升公司的综合竞争力,未来公司将业务重心聚焦至PBM业务及海虹新健康业务.
不过,此次交易背后的动机或许并不是那么单纯.财报显示,前3季度,上市公司实现收入1.12亿元,净利润为-1.54亿元,已经发生大幅亏损.如果这笔交易能够在2017年完成,那么全年有望扭亏为盈,即便2017年这笔交易不能完成,那么投资收益可以确认在2018年,同样可以防止出现连续两年亏损的情况,从而避免被ST.
这已经不是公司首次依赖出售资产获利.自1992年上市以来,海虹控股就开始运用此手段,几乎每年都有出售资产的行为,以最近的2014-2016年为例,这几年的投资收益分别为1704万元、1.45亿元、1.14亿元,占当年净利润的比例分别为68.22%、628.07%、405.87%,对于上市公司保壳功不可没.
海虹控股收入规模本来就不大,而这两笔资产出售之后,公司收入将再遭腰斩.
结论：关于本文可作为相关专业海虹控股论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文海虹控股更名了吗论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
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