工程经济学中PPP净收入项目折现率确定算例分析,本论文可用于折现率论文范文参考下载，折现率相关论文写作参考研究。
折现率论文参考文献：
摘 要：《工程经济学》是工程管理专业的专业基础课,随着PPP的发展,需要确定PPP项目的折现率,本文根据风险发生时政府和私营部门之间的损失比例确定风险分配方法,介绍净收入项目折现率的确定,并以算例说明折现率的应用.
关键词：折现率；PPP净收入项目；风险分配；算例分析
中图分类号：TP311 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）021-000-01
一、引言
PPP模型在西方国家中已得到较好应用,各国家的折现率取值不同.英国在所有项目中应用相同的折现率,折现率的计算方法为“时间偏好折现率法”,最终确定的折现率取值为3.5%.澳大利亚的折现率取值和之不同,其部分管辖区有规定的折现率（政府债务成本）；同时,澳大利亚另一些管辖区的项目根据项目自身情况来确定项目的折现率.澳大利亚在计算折现率时以无风险折现率为铺垫,之后使用基于CAPM（资本资产定价模型）的方法确定折现率,所计算出来的折现率为6.5%,比英国高3个百分点.荷兰政府规定使用的折现率则接近于私营部门的资金加权平均成本.本文提出根据风险发生时政府和私营部门之间的损失比例来确定风险分配的方法,确定风险溢价带来的折现率变化[1].
二、净收入项目折现率的确定
净收入项目风险的分配方法在计算折现率是考虑的是政府保留的风险,所计算出来的折现率反映的也是政府保留的风险[2].
折现率计算公式为：折现率等于Rf+b*βa*（Rm-Rf）（3）
其中：Rf ：无风险折现率；B：为政府部门保留的风险百分比；βa：反映资产收入（即具体项目的收入）随市场收入（即资产多元化的资产或项目组合）变化的程度；取值根据项目本身的风险程度来确定,澳大利亚政府在计算折现率时提出采用广义“风险带”法来确定βa的取值.
（Rm - Rf ）：市场风险溢价,代表投资者在投资中需要的无风险率之外的“额外”收入.
图1说明,当政府承担所有的系统风险时（即没有风险转移）,折现率取值为项目利率；当私营部门承担所有的系统风险时,折现率为无风险折现率；当风险由政府和私营部门共同承担时,折现率取线段中间,风险保留越多,折现率越大.
以一个中等风险的基础设施项目为案例来简单说明折现率的确定.案例中市场风险溢价取值6%,βa取0.6,在此考虑的系统风险为需求风险、通货膨胀风险、资产剩余价值风险和宏观市场下滑风险.对比方案1和方案2得出,方案1和方案2的对比得出方案1为更优方案,其净现值为326.5,而方案2的净现值为325.8.
方案1折现率为8.52%（6%+2.52%）,方案2折现率为8.745%.
三、结论
文章介绍PPP净收入项目折现率的确定公式,为说明公式含义,文章特地绘制“风险保留法”中风险转移和折现率的关系图,说明在净支出项目中利用“风险保留法”所确定出来的风险溢价、无风险折现率、项目利率和风险转移间的关系,引入算例,独处风险保留越多,折现率越低,方案最终计算的净现值越高,方案越优.
参考文献：
[1] New South Wales Government. Determination of Appropriate Discount Rates for the Evaluation of Private Financing Proposals [Z].2007.
[2] CHRIS S. PPPs, The Public Sector Comparator, And Discount Rates ： Key Issues[Z].2008.
项目编号：1.成都理工大学2013-2016年高等教育人才培养质量和教学改革项目阶段成果（项目编号：13JGY13）；2.四川建筑职业技术学院科学技术研究项目——高职类工程管理专业案例教学（项目编号20140208）
结论：适合折现率论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关年金现值系数开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
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