A股和H股价格差异文献综述,本论文为免费优秀的关于文献综述论文范文资料，可用于相关论文写作参考。
文献综述论文参考文献：
摘 要：自1993年青岛啤酒率先在A股、H股两市场交叉上市以来,两市场间的交叉上市股票价格一直存在“同股不同价”现象,即“A股溢价、H股折价”现象.这一现象反映出我国资本市场发展尚不成熟,未能真正实现与国际接轨.通过对交叉上市股票价格差异进行研究,希望可以为推动我国股票市场的价格发现提供支持.
关键词：价格差异；交叉上市；影响因素；溢价率
中图分类号：F830.9 文献标识码：A
文章编号：1005-913X（2015）01-0126-03
Abstract： When QingDao Beer first cross-listed on two markets in 1993,the phenomenon of stock price differences between A shares and H shares have been existing from the very beginning. And this phenomenon means “A-share premium,H-share discount”. The cross-listed companies usually have different stock prices in different capital markets because of the capital market segmentation. Based on the research of cross listed stocks, the price difference, the hopecan provide support found for promoting China stock market price .
Key words： Different price；Cross-listing；Factors affecting；Premium rate
一、引言
我国证券市场发展迅速,现已形成A股、B股、H股三个子市场并存的市场体制.交叉上市股票价格存在巨大差异的这一现象是由于我国境内资本市场市场分割造成的.价格差异从股民投资角度看是一种快速获利的渠道,但从国家整体经济来说,境内股溢价、境外股折价的现状不可避免造成市场混乱和国家经济总量损失.从国际市场看,由于国际资本市场一体化的趋势正在逐步加强,这也促进了发展中国家金融市场与国际金融市场的接轨.A股H股交叉上市股票市场的表现从一个侧面反映了我国金融市场与国际接轨的进步和问题.自2006年之后,财政部不断变更会计准则,与国际会计准则接轨.这使得长期存在的A股H股同股不同价问题出现了新的市场表现,其背景影响因素的相对强弱程度也发生了变化.因此,有必要开展相关领域的研究工作.
国内学者也进行了一些研究.巴曙松（2008）选取了2007年1月至12月的日交易数据对同时在A股、H股市场交叉上市的公司股票价格进行研究,其研究结果发现,在股权分置改革之后,流动性差异因素、信息不对称因素、需求差异因素、投资理念差异因素均是导致A股、H股市场交叉上市的公司股票价格存在差异的原因.徐寿福（2009）选取了同时在 A股、H 股上市的 34 家企业的交易数据,采用面板数据模型检验了影响A股、H股交叉上市的股票价格差异的因素,研究结果显示：需求差异、流动性差异、港股直通车等因素对A股、H股交叉上市股票价格的差异有显著影响.周开国等（2011）选取了在A股、H股市场交叉上市公司的40只股票进行研究,发现在A股、H股市场交叉上市能够提高上市公司股票在短期内的流动性,使得在A股、H股市场交叉上市公司所发行H股的换手率与交叉上市之前H股换手率相较明显提高.
二、A股与H股交叉上市股票概况
A股、B股和H股是我国可供境内外投资者投资的三种股票,A股、B股、H股这三种股票的具体区别如表1所示.
A股是由我国境内的公司发行的以人民币认购和交易的普通股股票,A股也称为人民币普通股票,供除港、澳、台投资者以外的境内机构、组织或个人投资,其注册地在内地.
1990年,我国A股股票一共仅有10只,截至2013年12月31日,A股股票增加到2383只,股票发行总股本40690.27亿股.在2004年A股仅有5478亿股的年成交量,到2013年,A股年成交量为47 710.94亿股,可见中国A股市场的迅速发展已经初具规模.
H股也称国企股,指注册在内地、而在香港的外资股上市,因香港英文缩写而得名H股.在A股、H股市场交叉上市企业2013年的流通市值及流通股本数.
随着A股、H股两市场交叉上市公司的数量不断增加,交叉上市企业的股票价格差异现象已经成为两地投资者普遍关注的内容.截至2013年底,我国共有81家公司在A股、H股市场交叉上市.根据证监会2013年上市公司行业分类指引,将81家公司在A股、H股市场交叉上市分为制造业,金融业,交通运输业,采矿业,建筑业,电力、热力、燃气及水生产和供应业,批发和零售也,水利、环境和公共设施管理业,房地产业等多个领域,其中制造业37家,金融业14家,交通运输业11家,采矿业8家,电力、热力、燃气及水生产和供应业以及建筑业各4家,其他类别上市企业（批发和零售业、水利、环境和公共设施管理业、房地产业）共3家.不同板块上市企业数量占比如图1所示.
截至2013年,共有2492家企业在A股市场上市,其中制造业1577家,金融业43家,交通运输业84家,采矿业65家,电力、热力、燃气及水生产和供应业82家,建筑业63家,批发零售业156家,水利、环境和公共设施管理业23家,房地产业共141家.
根据表2分类行业股票上市情况统计数据统计可知,制造业,金融业,交通运输业,采矿业,建筑业,电力、热力、燃气及水生产和供应业,批发零售,水利、环境和公共设施管理业,房地产业等领域在A股市场上市数量的总比例和交叉上市企业数量的比例存在较大差异.金融业在交叉上市企业中活跃度最高,而房地产业和批发零售业活跃度较低.除制造业外,交通运输业,采矿业,建筑业,电力、热力、燃气及水生产和供应业,水利、环境和公共设施管理业等行业的交叉上市活跃度均表现为较高水平.通过以上分析可知,金融业在交叉上市企业中的需求量较大.
结论：大学硕士与本科文献综述毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写文献综述范文模板方面论文范文。
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