融资流动性对商业银行资产配置行为动态影响,本论文为免费优秀的关于商业银行论文范文资料，可用于相关论文写作参考。
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摘 要：使用14家上市银行2007～2013年季度数据建立面板向量自回归（PVAR）模型,运用脉冲响应函数分析融资流动性对银行资产配置行为的动态影响.研究结果表明：存款成本和银行间融资成本的上升,会激励银行增加风险资产,减少流动性储备,不利于银行防范结构性流动性风险；存款流失会削弱银行贷款扩张的动力,提升流动性偏好；同业融资依赖性的上升短期内可以改善银行资产的流动性,长期则会加大资金借短贷长的问题,为流动性危机埋下隐患.
关键词： 融资流动性；资产配置；PVAR模型；脉冲响应
中图分类号：F832.2文献标识码：A文章编号：1003-7217（2015）03-0002-07
一、引言
随着《巴塞尔协议Ⅲ》和中国银监会《商业银行流动性风险管理办法（试行）》的出台,监管部门要求商业银行应当具有足够的流动性缓冲能力,并前瞻性地分析融资流失和融资成本上升对其流动性风险的影响,旨在优化银行的资产结构,维护金融市场的稳定[1].就我国现实情况而言,随着互联网金融产品的发展和存款利率市场化的推进,商业银行将面临存款流失和融资成本上升的现实挑战.全新的融资环境会倒逼商业银行调整原有的资产结构,以适应金融发展的需要.若没有前瞻性地评估融资冲击对银行资产结构的影响,银行可能会非理性地配置资产.这不仅会加大银行的结构性流动性风险,而且会显著增加银行消化风险能力的不确定性.这种不确定性可以通过银行间的债权债务网络快速地传递至其他银行,触发系统性风险.如2013年6月银行体系发生的“钱荒”事件,暴露出个别商业银行存在资产配置的结构性问题,当银行间市场出现融资波动时,这些银行发生了流动性短缺而且产生了传染效应.因此,从融资成本和融资数量角度研究融资流动性对商业银行资产配置行为的动态影响,是宏观审慎管理题中之意.
二、相关文献综述
国外关于融资流动性对银行资产配置行为影响的相关文献较多,最主要的还是围绕存款市场和银行间融资市场上商业银行和资金供给者之间存在的信息不对称问题.融资市场的流动性可能会因信息的不流畅出现非理性波动,从而加大银行资产结构的不合理性.Dianond和Dybvig（1983）是研究存款市场的信息不对称的先驱[2],Ennis和Keister（2006）发展了DD挤兑模型,其理论研究表明存款者和银行之间的信息不对称会导致挤兑概率增加,商业银行为了预防突增的流动性需求,会快速提高流动性储备资产的比重[3].Frank和Krausz（2007）指出银行间市场是商业银行负债融资的另一个重要渠道,当出现流动性需求压力时,商业银行可以利用银行间市场进行同业拆借或者出售资产来获得流动性支持[4].但Acharya et al.s（2013）认为银行存在“掠夺行为”,因为银行间市场存在信息不对称,流动性充裕的银行不会及时提供足够的流动性给其他银行,因为他们会利用市场的需求心理来获得更高的流动性溢价[5].Swamy（2013）指出流动性危机期间的同业拆借行为会导致同业融资成本提高[6],其他学者也认为融资成本和银行资产配置行为有密切关系（Hellwig,1994[7]； Kashyap et al.s, 2002[8]）.除了银行和融资市场的信息不对称外,银行和借款人之间也存在信息不对称.由于银行无法全面掌握借款者的偿还能力信息,当发生流动性冲击时,银行为了控制风险不仅会提前收回贷款,而且会约束未来的信贷行为（Diamond和Rajan, 2005[9]）.关于融资流动性冲击下的银行资产配置问题,国外学者还进行了较为丰富的实证研究.Ivashina和Scharfstein（2010）分析了2008年次贷危机中美国商业银行的表现,发现存款的巨大波动和信贷承诺的兑付会导致银行减少信贷供应[10].De and Willem（2013）使用荷兰的数据发现,银行在面临银行间融资成本冲击时会出售流动性较低的资产,保留流动性较高的资产[11].然而,也有学者提出了不同的看法.如Sawada（2010）运用日本二战前数据,发现银行在面临存款者行为引发的流动性冲击时,会选择增加 资产和出售债券资产而非削减贷款[12].
近几年,国内学者尚缺乏研究融资流动性对银行资产配置行为影响的文献,相关文献主要研究资本约束和货币政策对银行资产配置行为的影响.吴玮（2011）指出不同规模的商业银行面临不同的融资约束,资本监管对银行的资产配置影响具有异质性[13].资本充足率的增加在减少银行信贷供应的同时,会促使商业银行提高流动性储备在总资产中的占比[14,15].在货币政策方面,索彦峰等（2008）构造了一个商业银行资产组合行为的局部均衡模型,指出紧缩性货币政策对银行资产组合行为的影响存在截面效应[16].
财经理论和实践（双月刊）2015年第3期2015年第3期（总第195期）彭建刚,黎灵芝等：融资流动性对商业银行资产配置行为的动态影响
当然,以上文献仍存在不足：（1） 研究局限在银行信贷资产或流动性储备资产两者中的某一种资产配置行为,而没有将两者同时纳入分析框架.（2） 长期的利率管制使得国内学者在研究商业银行的资产配置时较少考虑融资成本的影响.随着存款利率市场化的推进,同业信贷业务的快速扩张,我国商业银行在调整资产结构时需要权衡资金成本对资产收益和流动性的影响.（3）实证研究方法多采用局部动态分析法,不能捕捉融资流动性冲击对银行资产配置行为的动态影响.
为此,本文将信贷资产和流动性储备资产的调整作为整体资产结构调整的主要内容,运用PVAR模型研究存款负债融资和同业负债融资压力对银行资产配置行为的动态影响①,试回答以下两个问题：（1）银行资产配置行为对融资流动性的敏感度是否存在差异.（2）商业银行如何调整已有的资产结构以应对未来可能出现的融资流动性压力.
三、理论分析和模型设计
结论：关于本文可作为相关专业商业银行论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文商业银行信用卡申请论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
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