小微企业网络融资机制效率分析,本文是一篇关于小微论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
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摘 要：网络借贷是传统借贷体系的有益补充,具有间接融资的延伸作用,能满足小微企业小额、快速、短期的借款需求,解决小微企业融资需求和传统借贷体系难以匹配的问题.基于网络借贷的间融延伸的特征,探析网络借贷的匹配机制及效率的机理.通过国内典型的P 网络借贷平台——人人贷的交易数据,从小微企业的融资可得性和融资成本的角度,验证网络借贷的间融延伸作用,并对网络借贷的匹配机制和效率进行探究.实证结果表明,网络借贷平台能突破地域限制,有效匹配小微企业的小额贷款需求,达到间融延伸的目的.信用等级较高、融资需求合理的小微企业获得贷款的概率更高、融资成本更低.
关键词：网络借贷；间融延伸；匹配机制和效率；小微企业
文章编号：2095-5960（2015）05-0058-11；中图分类号：F832.3；文献标识码：A
一、引 言
小微企业是我国国民经济的重要支柱,也是经济持续稳定增长的坚实基础.据《全国小微企业发展报告》显示,截至2013年底,全国共有小微企业116987万户,占企业总数的7657%,若纳入443629万户个体工商户,小微企业占比则高达9415%.另外,小微企业还是我国实体经济的重要基础和新增就业的主要渠道.据统计,小微企业在经济增长中贡献额占GDP的60%,税收比例为50%,新增劳动力达到80%.鉴于此,国家出台了一些相关的政策（财政、金融、技术等）来扶持小微企业的发展.然而,小微企业融资难、融资贵的问题却一直没有得到有效解决,小微企业的发展也因此受到了严重地制约,那么是什么原因导致小微企业存在融资瓶颈?
小微企业自身处于发展的初级阶段,其制度不健全、管理不完善、易受市场环境影响等特征,使其难以适应传统银行的信用评估方式.特别是科技型小微企业创业初期缺乏足够固定资产和抵押物,很难直接从银行贷款.传统银行在借贷过程中处于信息劣势,基于自身风险控制的考虑,对小微企业贷款审批时间较长,实际贷款利率较高,这和小微企业“短平快”的资金需求无法匹配,导致小微企业和银行的间接融资贷款的匹配率不足30%① ①据中国银行业监督管理委员会2012年报显示,截至2012年,小微企业贷款占全部贷款月的21.95%..结果是小微企业只能采用非正式融资方式.例如,小微企业选择“向亲戚朋友借款”的比例达到243%（《2013小微企业融资发展报告——中国现状及亚洲实践》）.所以,小微企业融资模式创新和融资渠道延伸已迫在眉睫.
网络借贷为解决小微企业的融资问题带来全新模式.P 网络借贷（Peer-to-Peer Online Lending）是指个人之间通过网络平台实现直接借贷,借款者和投资者通过平台进行匹配,投资者获得比银行存款高很多且低风险的收益,而借款者可能以较低利率融资（（Bruce,2007[1]；Steiner,2007[2]）.在P 网络借贷中,借款者不再需要抵押和担保.通过平台的资格审核后,按照平台的要求进行借款发布,公开接受投资者投标.其中融资金额、利率和借款期限由借款者自行设定.这样融资方式和缺乏抵押担保和借款金额较小的小微企业相适应.投资者根据借款者的借款信息、信用信息、财务信息和个人特征决定自己是否参和投标以及投标的金额.另外,从技术上网络借贷可以缓解信息不对称和降低交易成本,这些方面具有传统金融机构难以比拟的优势.因此,越来越多的小微企业和个人通过P 网络借贷寻求小额资金支持.2012年,中国国内网络借贷市场的交易额为2286亿,2013年上升到6803亿.人人贷平台自2010年成立到2014年4月底,累计成交总金额为2781亿元,累计成交笔数53454笔,投资者累计赚取利息1701935万元.2013年度平均投标利率1307%,47%的借款者借款期限为25-36个月,平均筹款时间仅为25小时.显然实现了间融市场的完美匹配和高收益率.
那么,网络借贷作为小微企业间接融资渠道的延伸,如何有效地匹配借贷双方的需求?本文基于网络借贷的特征,探析网络借贷匹配机制和效率的机理,通过国内典型P 网络借贷平台——人人贷的交易数据,从小微企业的融资可得性和融资成本的角度,验证网络借贷平台的间融延伸功能,对的匹配机制和效率进行研究.
二、P 网络借贷融资的机理分析
(一)小微企业融资瓶颈和间融延伸
融资渠道狭窄、资金需求不足已经成为制约小微企业发展的重要原因.那么小微企业为何会出现融资瓶颈呢?首先,小微企业处于发展的初级阶段,规模较小、自有资本较少,内源融资明显不足,再加上治理结构不健全、经营风险较大、易受外部环境影响、缺乏可担保物等缺陷,使其在外源融资中也很难得到支持（Udell & Berger,1998[3]）.其次,从银行的角度来看,小微企业和银行间的信息不对称,导致逆向选择以及道德风险,使得银行在面对超额的贷款需求时,被迫采用信贷配给以达到供需平衡（Stiglits & Weiss；1981[4]）.具体而言,银行经营管理目标和小微企业资金需求的矛盾、缺乏有效信用担保以及资金需求期限难以匹配等多方面的原因,导致银行对小微企业的信贷支持十分有限.再次,监管当局对小微企业缺乏差异化的监管政策,金融体系难以多层次发展,经济多元化和金融机构服务体系单一化的矛盾是造成小微企业融资瓶颈的重要原因（罗越,2004[5]；梁峰,2000[6]）.
为了促进小微企业的发展,帮助小微企业走出融资困境,国务院出台了一系列支持小微企业发展的优惠政策.首先,政府通过加大税收扶持力度、扩大中小企业专项资金规模等财税措施改善中小企业的生存环境、提升其利润空间,同时大力发展中小金融机构,以解决小微企业的融资问题；其次,银行也加大了对小型微型企业的信贷支持（银监会在2010年出台“两个不低于”的政策保障银行对小微企业的信贷投放量）,清理纠正金融服务不合理的收费,细化对小微企业金融服务的差异化监管政策,以缓解信息不对称和产权私有的约束（林毅夫、李永军,2001[7]；欧阳凌等,2004[8]）.
结论：适合小微论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关С淘气包马小跳开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
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