中国企业海外并购历程、趋势特征和动因分析,这篇并购历程论文范文为免费优秀学术论文范文,可用于相关写作参考。
并购历程论文参考文献：
【摘 要】近年来中国企业海外并购活动持续活跃,从纵向的时间维度回顾中国企业走出去征战海外的历程,可以将中国企业海外并购分为不同的阶段；随着现代科学技术的发展,中国企业海外并购的动机也从初始注重自然资源获取逐步向获取技术等优势无形资源转变.基于无形资源的视角,立足于宏观和微观两个层面对中国企业海外并购的演化特征和动机意图进行了深入剖析,对于促进中国企业更好地实施海外并购重要的实践意义.
【关键词】中国企业 海外并购 发展历程 特征和动机
一、引言
自1984年中銀集团和华润集团两家企业联手实施海外并购以来,中国企业以海外并购方式进行的对外直接投资已经历了30多年的风雨历程.回顾过去中国企业征战海外的并购实践,我们会发现中国企业海外并购近年来呈现出日趋活跃的态势,并购的行业分布和区位分布也变得更加多元化,在走出去的过程中中国企业变得日趋理性,在走向国际化的道路上正在经历着从稚嫩到成熟的脱变.本文在回顾中国企业海外并购发展历程的基础上,归纳梳理出中国企业海外并购的发展趋势和演化特征,然而再基于无形资源的视角,总结中国企业近年来海外并购的主要动机.通过对过去发展历程的回顾和总结,一方面为国家从宏观层面制定促进中国企业走出去的方针政策提供可资借鉴的参考；另一方面也为微观层面中国企业更好地走出去在理论方面提供指导性的建议.
二、中国企业海外并购的发展历程
(一)起步阶段（1984年～1991年）
改革开放初期,我国主要以引进外资为主,对外直接投资总体规模较小且主要以绿地投资为主.二十世纪八十年代初期,我国的一些大型企业集团开始探索通过海外并购的方式走跨国经营的路子.1984年初,中银集团和华润集团联合收购了香港康力投资有限公司,开创了中国企业大型海外并购的先河[1]；随后首钢集团在1985年以340亿美元的对价收购了美国麦斯塔工程设计公司70%的股权[2].在起步阶段,通过海外并购方式走出去的中国企业大多是一些实力雄厚、效益较好的大型企业集团.
(二)发展探索阶段（1992年～2007年）
1992年以后,我国企业海外并购的步伐开始加快.中国海洋石油有限公司、TCL集团和青岛海尔以及中国化工总公司相继在欧美等国家和地区收购了一批目标企业.这一时期,国有企业特别是 企业成为出海并购的主力军,并购的区域主要集中在亚太和欧美地区；从产业分布来看,中国企业海外并购主要集中在第二产业,中石油、中海油等大型国有资源类企业频频出手,海外并购的交易规模引人注目；制造行业的海外并购案件数也基本上占到总交易数的一半左右；这一时期中国企业的海外并购主要以横向并购为主,海外并购额占对外直接投资的比重也越来越高,交易的规模呈逐年递增的趋势[3].在这一阶段,中国企业在征战海外的过程中积极进行探索,不断积累跨国并购和国际化经营的经验.
(三)抄底阶段（2008年～2012年）
2008年全球性的金融危机暴发后,欧美等发达国家普遍面临着市场低迷、需求不旺的窘境,一些在品牌、技术等无形资源方面具有优势先进企业经营处于低谷,股票的市场价格普遍出现了暴跌,企业市值缩水.这给中国企业走出国门进行海外并购提供了前所未有的机遇[4].在此阶段,一些中国企业抓住金融危机的有利时机,采取逢低买入的方式纷纷踏上了国际化的发展道路,相比于金融危机暴发之前,2008年至2009年之间,中国企业表现出了对矿产资源类海外目标企业的高度青睐[5],并开始向发达国家和地区进行大规模投资；2011年至2012年中国企业海外并购的数量和金额均连续两年创出历年海外并购的最高峰,在全球跨国并购交易呈现下滑趋势的情况下,中国企业海外并购逆势增长.
(四)持续活跃阶段（2013年至今）
2013年以来,我国企业海外并购持续活跃.中国企业对外直接投资呈现出逐年稳定增长的态势,且对英国、德国和美国等发达国家目标企业的并购日益活跃,从并购规模上来看,对欧美发达经济体企业并购所占的比重也不断上升,中国企业海外并购的区域逐步把重点投向了欧美等发达国家和地区[6]；从行业分布来看,中国企业在医疗、高端制造、互联网以及金融领域的并购十分活跃,对欧美等发达国家企业的专利技术等创造性资产表现出了浓厚的兴趣,很多中国的OEM型企业在海外并购中呈现出向全球价值链高端环节发展的态势.从参和海外并购的主体来看,越来越多的民营企业正日益成为中国企业海外并购的一支生力军,万向集团、海尔集团等一批民营企业在海外并购中表现尤其突出.
三、中国企业海外并购的发展演变特征
（一）并购的动机从获取自然资源向引进高科技转变
改革开放以来我国实现了经济的持续快速增长,同时也对能源以及矿产资源类产品产生了巨大的需求,在国内资源相对匮乏的情况下,一些国有企业将自身的发展战略和国家战略融为一体,积极主动地走出去对上游的矿产资源类企业实施并购.2005年至2009年,中国企业对外直接投资中资源类并购的案例数逐的增加,中石油、中海油、中石化、中国五矿集团以及中铝集团等大型国有企业的海外并购交易案例格外引人注目.而在2009年以后,中国企业在出海并购的过程中更多地将目光投向了商标品牌和专利技术等创造性资产；从国际分工体系来看,中国企业海外并购所涉及的主要是全球价值链的高端环节,获取知识、技术等优势无形资源的战略意图十分明显.
(二)并购的区位从亚太向欧美等区域转移
在走出去之初,中国企业进行海外并购的目的地大多集中在和自身地域相邻近的亚太地区,在民族文化方面和中国比较相近的东南亚等发展中国家尤其受中国企业的青睐；20世纪90年代以后积累了一定并购经验的中国企业开始尝试向发达经济体进行小规模投资,在后金融危机时代中国企业开始积极主动地向发达国家和地区大规模进行投资,海外并购的区域主要集中的欧洲、美洲和澳洲等地区.以对英国的对外直接投资为例,据统计,2009年至2014年间中国企业对英国的对外直接投资年均增长率高达85%,2015年中国企业共发起了对34家英国企业的并购.
结论：关于本文可作为并购历程方面的大学硕士与本科毕业论文并购企业会上的讲话论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
中国企业海外并购中存在问题分析
[摘要]在经济全球化进程中和金融危机背景下，中国企业充分认识到跨国经营的重要性、必要性及迫切性，如何更好地利用丰富的国际市场资源，在国际范围内整。
私募股权基金参和中国企业海外并购
摘要：随着中国企业海外并购的不断深入发展，私募股权基金参与海外并购的交易数量和交易金额不断提升，在海外并购中的地位也越来越重要。雖然私募股权基金。
欧美国家反收购措施对中国企业海外并购
摘 要：随着中国经济的日益发展和改革开放的不断深化，越来越多的中国企业开始走出国门，通过海外投资实现其全球发展战略。这其中海外并购凭借其有利于企。
柒零定律看中国企业海外并购公司整合问题
海外并购是中国对外直接投资最主要的形式之一。近年来，中国企业开始探寻海外市场进行海外并购，但是有七成的并购案例都会失败，并购成功的案例也会因为后。